03 / EARNINGS VALUATION
EPS Price Target.
从下一年每股收益，推导三种估值情景。
初始值来自你的 Excel 示例，不是 MRK 的实时数据或盈利预测。
02 / PRICE TARGETS
Three views of next year
01 / INPUTS
Blue = editableEarnings & expectations
P/E mid · calculated35.0×
EPS next year · calculated$3.24
Workbook: PT(EPS) · E15 = 2.16, E11 = 50%, E13 = 0%, E19 = 30, E21 = 40.
03 / FORMULAS
Exactly how the targets are calculated
| Next-year EPS | Current EPS × (1 + growth) |
|---|---|
| Mid P/E | (Low P/E + High P/E) ÷ 2 |
| Unadjusted price target | Next-year EPS × scenario P/E |
| Adjusted price target | Unadjusted target ÷ (1 + margin of safety) |
安全边际保留你 Excel 的原算法：除以 (1 + 安全边际)，与常见的乘以 (1 − 安全边际) 不同。这里预测的是下一年的目标价，没有再折现到今天。
原表 E11 链接 DCF 第一年收入增长率；从 DCF 页进入时会带入该值。收入增长不等于 EPS 增长，请确认利润率、回购和稀释影响后调整。SEC 导入的是历史全年稀释 EPS，不是分析师预测，也不是 TTM。
正 P/E 模型要求 EPS 为正。公司发生拆股时，请核对 EPS 与所选 P/E 的口径。输入在当前浏览器内跨页保留；EPS 增长率手动修改后独立于收入增长率。尚未加入跨设备云端保存。
原表 E11 链接 DCF 第一年收入增长率；从 DCF 页进入时会带入该值。收入增长不等于 EPS 增长，请确认利润率、回购和稀释影响后调整。SEC 导入的是历史全年稀释 EPS，不是分析师预测，也不是 TTM。
正 P/E 模型要求 EPS 为正。公司发生拆股时，请核对 EPS 与所选 P/E 的口径。输入在当前浏览器内跨页保留；EPS 增长率手动修改后独立于收入增长率。尚未加入跨设备云端保存。